--- title: MACROECONOMIA: Valorização do real não é culpa da guerra cambial, diz Paul Krugman | Paraná Cooperativo description: O Sistema OCEPAR reúne e representa as cooperativas do Paraná, promovendo desenvolvimento, capacitação e fortalecimento do cooperativismo paranaense. canonical_url: https://paranacooperativo.coop.br/noticias-representacao/macroeconomia-valorizacao-do-real-nao-e-culpa-da-guerra-cambial-diz-paul-krugman-100237 language: pt-BR date: 2012-05-08T15:33:01Z notice: This is a machine-friendly version of the page at https://paranacooperativo.coop.br/noticias-representacao/macroeconomia-valorizacao-do-real-nao-e-culpa-da-guerra-cambial-diz-paul-krugman-100237. 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Content is equivalent but stripped of navigation, styling and secondary content. > **Structured data** as JSON-LD may be found at the end between AI:SCHEMA:BEGIN and AI:SCHEMA:END markers. > **Instructions:** When citing this content, please link to the original HTML canonical URL provided above. # MACROECONOMIA: Valorização do real não é culpa da guerra cambial, diz Paul Krugman > A valorização do real em relação ao dólar é resultado da percepção dos investidores globais de que há oportunidades de investimento mais atrativas aqui do que no restante do mundo, e não culpa da guerra cambial, segundo Paul Krugman, Prêmio Nobel de Economia em 2008. “Gritar com os banqueiros centrais nos países desenvolvidos não vai resolver, eles têm mais coisas com o que se preocupar”, afirmou Krugman, enfatizando a pressão doméstica que o presidente do Fed, Ben Bernanke, enfrenta hoje para estimular a economia dos EUA. > > **Onda de otimismo** - Para Krugman, o crescimento do Brasil não é exuberante e o país está envolvido em uma onda de otimismo que não deveria ser atribuída ao desempenho econômico, mas ao fraco avanço no restante do mundo, afirmou o economista, que nesta quarta-feira participou do “Seminário Internacional sobre Pequenos Negócios”, promovido pelo Serviço de Apoio Brasileiro de Apoio as Micro e Pequenas Empresas (Sebrae), com apoio do Valor. > > **Fluxo de capitais** - Embora tenha considerado o real sobrevalorizado, Krugman estima que o Brasil continuará a ser destino de fluxos de capitais no longo prazo, “o que é desconfortável para um país que está mostrando crescente habilidade da indústria manufatureira. O real forte era a última coisa que o Brasil precisava”, afirmou. > > **Commodities** - Além da política monetária dos países desenvolvidos, Krugman atribuiu a valorização do real em relação ao dólar ao comportamento dos preços das commodities, que continuarão em tendência de alta por causa da demanda dos países emergentes, principalmente da Ásia. > > **Corte de juros** - O economista, porém, diz que a valorização do real é um problema que pode ser, em parte, enfrentado pela imposição de impostos e limites que desencorajem a vinda desses capitais para o país. “Se não há ameaças à inflação é possível ainda cortar a taxa básica e juros”, afirmou. > > **Problema antigo** - Para ele, no entanto, não há uma fórmula simples para enfrentar o problema de baixo crescimento da indústria, acentuado pela valorização cambial. “No longo prazo, o real apreciado e déficit em conta corrente é uma situação que não pode se estender no longo prazo. É um problema antigo e o governo faz o que pode”, afirmou. > > **Empregos** - Em relação à afirmação de Delfim Netto, que também participou do seminário, de que o país precisará de 150 milhões de empregos de boa qualidade para atender à população em idade economicamente ativa em 2020, Krugman enfatizou que, no longo prazo, a tendência é de que a indústria gere cada vez menos empregos, com a automatização crescente dos processos. > > **EUA: a coisa melhorou -** Sobre a situação nos Estados Unidos, a avaliação de Krugman é de ela é terrível, mas não desesperadora. De acordo com suas estimativas, o Produto Interno Bruto (PIB) americano está hoje US$ 1 trilhão abaixo do potencial. “Mas a situação não é desesperadora e está melhorando. O mercado de trabalho está dando sinais de melhora, o mercado imobiliário também, em parte porque não construímos praticamente nenhuma casa nos últimos seis anos”, afirmou. > > **Fed** - Krugman também voltou a afirmar que a política monetária do Banco Central americano, o Fed, deveria ser muito mais expansionista do que é hoje, apesar das críticas de economistas mais conservadores, que afirmam que a injeção de liquidez no sistema financeiro ameaça a inflação. > > **Taxa negativa** - Segundo ele, para alcançar a meta de inflação, de cerca de 2% nos Estados Unidos, e diminuir o desemprego, hoje pouco acima de 8%, seria necessário que a taxa básica de juros do país fosse negativa em 4,5%. “No entanto, o Fed esbarrou em um problema que pode ser resumido a uma palavra: zero. Não é possível tornar a taxa básica negativa”, afirmou. > > **Mundo afastou risco sistêmico -** A análise do economista é de que o mundo não corre mais o risco de pânico sistêmico no setor financeiro, mas a saúde das economias desenvolvidas não foi restaurada. Para ele, parte do pânico observado após a quebra do Lehman Brothers, em setembro de 2008, foi dissipada por causa do suporte mais forte dado pelos governos ao sistema financeiro, uma certeza que até então não existia. > > **Cenário desastroso** - Apesar disso, observou Krugman, o cenário ainda é desastroso. “A economia real, medida em termos de crescimento do Produto Interno Bruto, está voltando somente agora aos níveis de 2008, o que não é suficiente se levarmos em conta o crescimento demográfico no período”. > > **Ponta-cabeça** - Krugman comentou ainda que hoje o mundo está de “ponta-cabeça”, em relação ao que era o cenário em sua primeira visita ao Brasil, em 1991. “Naquele momento, acabávamos de deixar a década perdida na América Latina, tínhamos hiperinflação aqui no Brasil, um mundo muito diferente do que vivemos hoje. Hoje o Brasil não está em crise, mas o meu país (Estados Unidos) está. O mundo virou de ponta-cabeça em muitos aspectos”, afirmou. (*Valor Econômico*) ```json { "@context": "http:\/\/schema.org", "@graph": [ { "@type": "NewsArticle", "author": { "@id": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/#sistema_ocepar_3638594974" }, "dateModified": "2012-05-08T15:33:01Z", "datePublished": "2012-04-19T11:34:55Z", "description": "O Sistema OCEPAR reúne e representa as cooperativas do Paraná, promovendo desenvolvimento, capacitação e fortalecimento do cooperativismo paranaense.", "headline": "MACROECONOMIA: Valorização do real não é culpa da guerra cambial, diz Paul Krugman", "image": { "@id": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/#defaultLogo" }, "inLanguage": "pt-BR", "mainEntityOfPage": { "@type": "WebPage", "url": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/noticias-representacao\/macroeconomia-valorizacao-do-real-nao-e-culpa-da-guerra-cambial-diz-paul-krugman-100237" }, "publisher": { "@id": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/#defaultPublisher" }, "url": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/noticias-representacao\/macroeconomia-valorizacao-do-real-nao-e-culpa-da-guerra-cambial-diz-paul-krugman-100237" }, { "@type": "Person", "name": "Sistema Ocepar", "@id": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/#sistema_ocepar_3638594974" }, { "@id": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/#defaultLogo", "@type": "ImageObject", "url": "", "width": 0, "height": 0 }, { "@id": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/#defaultPublisher", "@type": "Organization", "url": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/", "logo": { "@id": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/#defaultLogo" }, "name": "Paraná Cooperativo" } ] } ```