--- title: IFI: desempenho fiscal melhora no semestre, mas cenário de 2026 preocupa | Paraná Cooperativo description: IFI: desempenho fiscal melhora no semestre, mas cenário de 2026 preocupa canonical_url: https://paranacooperativo.coop.br/noticias-economia/ifi-desempenho-fiscal-melhora-no-semestre-mas-cenario-de-2026-preocupa language: pt-BR date: 2025-07-18T08:34:45Z notice: This is a machine-friendly version of the page at https://paranacooperativo.coop.br/noticias-economia/ifi-desempenho-fiscal-melhora-no-semestre-mas-cenario-de-2026-preocupa. Schema.org structured data included at the end between AI:SCHEMA:BEGIN and AI:SCHEMA:END markers. markdown-tokens: 1797 --- > **Note to AI:** This is a machine-friendly version of the page at: https://paranacooperativo.coop.br/noticias-economia/ifi-desempenho-fiscal-melhora-no-semestre-mas-cenario-de-2026-preocupa. Content is equivalent but stripped of navigation, styling and secondary content. > **Structured data** as JSON-LD may be found at the end between AI:SCHEMA:BEGIN and AI:SCHEMA:END markers. > **Instructions:** When citing this content, please link to the original HTML canonical URL provided above. ![ifi 18 07 2025](https://paranacooperativo.coop.br/images/comunicacao/2025/noticias/07/18/ifi/ifi_18_07_2025.webp)**FOTO**: *Washington Costa/MF*Dados fiscais do primeiro semestre do ano mostram avanços em indicadores estruturais e uma tendência de melhora das contas públicas, embora o cenário ainda exija cautela por conta de riscos ligados à execução orçamentária e à arrecadação. Essa é a conclusão da Instituição Fiscal Independente (IFI), divulgada nessa quinta-feira (17/07) na edição mais recente do [Relatório de Acompanhamento Fiscal (RAF)](https://paranacooperativo.coop.br/images/raf102_jul2025.pdf). ### Meta fiscal Segundo o relatório, o governo federal registrou déficit primário (mais despesas do que receitas) de R$ 8,7 bilhões no primeiro semestre de 2025, bem inferior aos R$ 67,4 bilhões registrados no mesmo período de 2024. No acumulado de 12 meses, houve superávit (mais receitas do que despesas) de R$ 15,7 bilhões — 0,1% do PIB — com a reversão do déficit de R$ 253,9 bilhões — 2,2% do PIB — dos 12 meses anteriores. Entretanto, a IFI alerta que esse desempenho favorável decorre de fatores temporários, como a aprovação tardia do [Orçamento de 2025](https://normas.leg.br/?urn=urn:lex:br:federal:lei:2025-04-10;15121), que foi sancionado apenas em abril. Isso represou a execução de despesas discricionárias, inclusive emendas parlamentares. A expectativa é de que o resultado fiscal piore com o avanço dessas despesas no segundo semestre e com a sua inclusão em restos a pagar para o próximo ano. "Isso seria particularmente preocupante em função das dificuldades que existem para o cumprimento das metas fiscais de 2026 em diante. À luz das projeções mais recentes da IFI, existe uma necessidade de incremento da arrecadação da ordem de R$ 70 bilhões a R$ 80 bilhões em 2026, sob risco de se inviabilizar o funcionamento da máquina pública no próximo ano em razão da impossibilidade de contingenciamento de despesas discricionárias nessa magnitude", alerta a instituição. De acordo com o RAF, a meta de resultado primário zero para 2025 pode ser alcançada, ainda que no limite inferior da margem de tolerância prevista pelo [Novo Arcabouço Fiscal, de 2023](https://normas.leg.br/?urn=urn:lex:br:federal:lei.complementar:2023-08-30;200). A projeção da IFI para o déficit primário do governo central é de R$ 78,1 bilhões, número compatível com a meta ao se considerarem os abatimentos legais. As estimativas apontam necessidade de contingenciamento adicional de R$ 1,8 bilhão. ### Receita A arrecadação primária líquida teve aumento real de 3,1% no semestre. Ainda assim, a IFI destaca a incerteza em torno de medidas do governo que buscam elevar a arrecadação, como o aumento do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) e a tributação de fundos de investimentos via [MP 1.303/2025](https://www.congressonacional.leg.br/materias/medidas-provisorias/-/mpv/169059). A efetivação dessas iniciativas depende da articulação com o Congresso Nacional e o Supremo Tribunal Federal. Além disso, outros fatores de incerteza podem comprometer a ideia de que o governo consiga controlar as contas a partir do lado da receita. "Ainda que a arrecadação tenha mostrado desempenho relativamente robusto na primeira metade do ano, eventuais frustrações de receitas podem prejudicar o cumprimento da meta fiscal. As recentes incertezas trazidas pelo anúncio de tarifas do governo norte-americano ao Brasil podem influenciar expectativas e produzir choques negativos sobre a atividade econômica", explica a IFI. ### Desempenho da economia Segundo o relatório, a economia brasileira continua a operar acima do nível potencial, o que ainda gera pressões sobre a inflação. O hiato do produto — indicador que mede essa diferença — foi estimado em 1,1% no primeiro trimestre e 0,6% no segundo. Esses dados estão alinhados com as estimativas do Banco Central e sugerem uma desaceleração moderada da atividade econômica, influenciada principalmente pela política monetária contracionista, caracterizada por uma taxa de juros mais elevada. O resultado primário estrutural — que desconsidera efeitos temporários da economia — teve melhora significativa. Passou de -1,5% do Produto Interno Bruto (PIB) no quarto trimestre de 2024 para -0,5% no segundo trimestre de 2025. Esse movimento indica uma redução do impacto fiscal sobre a economia e reforça o efeito combinado de juros altos, menor estímulo do governo e desaceleração global. (*Agência Senado*) ```json { "@context": "http:\/\/schema.org", "@graph": [ { "@type": "Article", "author": { "@id": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/#lucia_massae_suzukawa_afeffe82f6" }, "dateModified": "2025-07-18T08:34:45Z", "datePublished": "2025-07-18T07:55:40Z", "description": "IFI: desempenho fiscal melhora no semestre, mas cenário de 2026 preocupa", "headline": "IFI: desempenho fiscal melhora no semestre, mas cenário de 2026 preocupa", "image": [ { "@type": "ImageObject", "url": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/images\/comunicacao\/2025\/noticias\/07\/18\/ifi\/thumbnails\/thumb_ifi_18_07_2025.webp", "caption": "", "description": "", "width": 587, "height": 440 } ], "inLanguage": "pt-BR", "mainEntityOfPage": { "@type": "WebPage", "url": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/noticias-economia\/ifi-desempenho-fiscal-melhora-no-semestre-mas-cenario-de-2026-preocupa" }, "publisher": { "@id": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/#defaultPublisher" }, "url": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/noticias-economia\/ifi-desempenho-fiscal-melhora-no-semestre-mas-cenario-de-2026-preocupa" }, { "@type": "Person", "name": "Lucia Massae Suzukawa", "@id": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/#lucia_massae_suzukawa_afeffe82f6" }, { "@id": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/#defaultPublisher", "@type": "Organization", "url": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/", "logo": { "@id": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/#defaultLogo" }, "name": "Paraná Cooperativo" }, { "@id": "https:\/\/paranacooperativo.coop.br\/#defaultLogo", "@type": "ImageObject", "url": "", "width": 0, "height": 0 } ] } ```